在數(shù)字經(jīng)濟(jì)與消費(fèi)升級(jí)的雙重驅(qū)動(dòng)下，消費(fèi)形態(tài)正經(jīng)歷深刻變革，催生出全新的消費(fèi)場(chǎng)景與需求。中金公司近期發(fā)布研究報(bào)告，將目光聚焦于“新消費(fèi)”這一蓬勃發(fā)展的領(lǐng)域，并深入剖析了其背后不可或缺的技術(shù)基石——計(jì)算機(jī)軟硬件產(chǎn)業(yè)。報(bào)告指出，新消費(fèi)的崛起不僅是商業(yè)模式的迭代，更是一場(chǎng)由底層技術(shù)賦能和驅(qū)動(dòng)的系統(tǒng)性革新，為計(jì)算機(jī)軟硬件行業(yè)開(kāi)辟了廣闊的增長(zhǎng)空間。
所謂“新消費(fèi)”，是相對(duì)于傳統(tǒng)消費(fèi)模式而言，它深度融合了線上與線下（OMO），以數(shù)據(jù)為驅(qū)動(dòng)，以消費(fèi)者體驗(yàn)為中心，涵蓋了從直播電商、即時(shí)零售、社交推薦到智能家居、健康管理、沉浸式娛樂(lè)等諸多新興業(yè)態(tài)。這些業(yè)態(tài)的順暢運(yùn)行與持續(xù)創(chuàng)新，高度依賴(lài)于強(qiáng)大、靈活且智能的計(jì)算機(jī)軟硬件支撐。
在硬件層面，新消費(fèi)對(duì)計(jì)算、存儲(chǔ)和交互設(shè)備提出了更高要求。云端與邊緣側(cè)的數(shù)據(jù)中心需要更強(qiáng)大的服務(wù)器、存儲(chǔ)陣列和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，以處理海量的交易數(shù)據(jù)、用戶(hù)行為數(shù)據(jù)與高清流媒體內(nèi)容。例如，直播電商的實(shí)時(shí)互動(dòng)與高并發(fā)處理，離不開(kāi)高性能計(jì)算集群的支持。在終端側(cè)，智能POS機(jī)、無(wú)人零售終端、AR/VR設(shè)備、可穿戴設(shè)備以及各類(lèi)物聯(lián)網(wǎng)傳感器，構(gòu)成了新消費(fèi)的物理觸點(diǎn)。這些設(shè)備的智能化、小型化和低功耗化趨勢(shì)，直接推動(dòng)了專(zhuān)用芯片（如AI芯片、物聯(lián)網(wǎng)MCU）、新型顯示技術(shù)（如柔性屏、Micro LED）和感知模塊的快速發(fā)展。
在軟件層面，新消費(fèi)的引擎則由一系列復(fù)雜的軟件系統(tǒng)構(gòu)成。前端是直接面向消費(fèi)者的應(yīng)用程序（APP、小程序），其用戶(hù)體驗(yàn)的流暢度、個(gè)性化推薦精準(zhǔn)度，依賴(lài)于前端開(kāi)發(fā)框架與UI/UX設(shè)計(jì)。中臺(tái)系統(tǒng)則是核心，包括業(yè)務(wù)中臺(tái)（管理商品、訂單、會(huì)員）和數(shù)據(jù)中臺(tái)（進(jìn)行用戶(hù)畫(huà)像、行為分析、智能決策）。強(qiáng)大的數(shù)據(jù)中臺(tái)通過(guò)大數(shù)據(jù)、人工智能算法，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)、庫(kù)存優(yōu)化和供應(yīng)鏈預(yù)測(cè)，是新消費(fèi)實(shí)現(xiàn)“千人千面”和效率提升的關(guān)鍵。底層的云計(jì)算平臺(tái)（IaaS/PaaS）提供了彈性的算力與豐富的開(kāi)發(fā)工具，使得企業(yè)能夠快速搭建和擴(kuò)展其新消費(fèi)業(yè)務(wù)，而無(wú)需自建昂貴的IT基礎(chǔ)設(shè)施。SaaS（軟件即服務(wù)）模式的普及，更是讓各類(lèi)新消費(fèi)參與者能夠以較低成本獲得專(zhuān)業(yè)的CRM、ERP、營(yíng)銷(xiāo)自動(dòng)化等軟件服務(wù)。
中金公司分析認(rèn)為，新消費(fèi)與計(jì)算機(jī)軟硬件的結(jié)合，正催生多個(gè)高景氣賽道：
- 云計(jì)算與數(shù)據(jù)中心：作為新消費(fèi)的“數(shù)字底座”，需求持續(xù)旺盛，產(chǎn)業(yè)鏈從芯片、服務(wù)器到IDC服務(wù)商均受益。
- 人工智能與大數(shù)據(jù)：算法與模型是挖掘消費(fèi)數(shù)據(jù)價(jià)值的核心，在智能客服、視覺(jué)識(shí)別、推薦系統(tǒng)等領(lǐng)域應(yīng)用深入。
- 物聯(lián)網(wǎng)與智能硬件：連接物理世界與數(shù)字消費(fèi)的橋梁，智能家居、穿戴設(shè)備、零售物聯(lián)網(wǎng)解決方案市場(chǎng)空間巨大。
- 工業(yè)軟件與供應(yīng)鏈數(shù)字化：為了響應(yīng)新消費(fèi)“小批量、多批次、快反應(yīng)”的需求，上游制造與供應(yīng)鏈的數(shù)字化、柔性化改造勢(shì)在必行，帶動(dòng)相關(guān)工業(yè)軟件及解決方案需求。
- 信息安全與隱私計(jì)算：隨著數(shù)據(jù)成為關(guān)鍵資產(chǎn)，保障數(shù)據(jù)安全與合規(guī)使用的能力，成為新消費(fèi)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。
中金公司指出，新消費(fèi)的演進(jìn)將繼續(xù)與技術(shù)進(jìn)步同頻共振。元宇宙概念的興起，可能進(jìn)一步模糊消費(fèi)與體驗(yàn)的邊界，對(duì)實(shí)時(shí)渲染、虛擬人、區(qū)塊鏈等軟硬件技術(shù)提出新需求。在政策鼓勵(lì)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的背景下，計(jì)算機(jī)軟硬件作為“新基建”的重要組成部分，其自主可控與技術(shù)進(jìn)步也將反哺新消費(fèi)，推動(dòng)其向更高質(zhì)量、更可持續(xù)的方向發(fā)展。
中金公司強(qiáng)調(diào)，“新消費(fèi)”并非無(wú)源之水，其蓬勃生機(jī)的背后，是計(jì)算機(jī)軟硬件產(chǎn)業(yè)持續(xù)創(chuàng)新的有力托舉。投資者應(yīng)關(guān)注那些能夠深刻理解新消費(fèi)場(chǎng)景、具備核心技術(shù)能力、并能提供一體化解決方案的軟硬件企業(yè)，它們有望在這一輪產(chǎn)業(yè)融合浪潮中脫穎而出，共享新消費(fèi)時(shí)代的增長(zhǎng)紅利。
